تاريخي‌ترين تصميم شوراي پول و اعتبار كه در جلسه پريشب اين شورا اتخاذ شد، ديروز مطابق انتظار صاحب‌نظران اقتصادي باعث توقف روند رو به التهاب سفته‌بازي در بازار سكه و ارز شد و در مقابل، رونق بورس تهران را نيز به ارمغان آورد.

محمود بهمني رييس‌كل بانك مركزي با اعلام رسمي مصوبه شوراي پول و اعتبار براي افزايش نرخ سود سپرده‌هاي بانكي تصريح كرد كه اين شورا به نظام بانكي مجوز داد تا با هدف مهار نقدينگي نرخ سود سپرده‌ها را متناسب با نرخ تورم افزايش دهد تا نظام رقابتي جانشين نظام دستوري حاكم بر بازار پول شود.بورس تهران بلافاصله پس از انتشار اين خبر به استقبال اين تصميم بزرگ رفت تا جايي كه با تشكيل صف خريد براي سهام برخي از بنگاه‌هاي بزرگ بورسي و افزايش قيمت سهام آنها، شاخص بورس 232 واحد رشد را به خود ديد. مديرعامل بورس نيز در واكنشي به اين خبر، تصميم شوراي پول و اعتبار را به نفع بازار سرمايه و نظام‌‌مند شدن نقدينگي توصيف كرد. از سوي ديگر، بازار سكه نيز كه از پريروز ساعات ملتهبي را آغاز كرده بود از اواسط روز گذشته عقب‌نشيني قيمتي را آغاز كرد؛ به نحوي كه قيمت هر سكه طرح جديد پس از لمس مرز 685 هزار توماني به مرز 660 هزار تومان بازگشت. در بازار آتي معاملات سكه نيز كه در ساعات اوليه ديروز التهاب روز ماقبل همچنان حاكم بود با انتشار خبر افزايش نرخ سود سپرده‌ها، قيمت‌ها رو به عقب‌نشيني گذاشت و بازار روي منحني‌ نزولي به كار خود پايان داد.

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

بدون ترديد طلا پرطرفدارترين فلز جهت سرمايه‌گذاري محسوب مي‌شود و نرخ برابري آن در برابر ساير كالاها و خدمات از زماني كه اقتصاد به عنوان يك علم مطرح شده همواره مورد بحث قرار گرفته است. معمولا سرمايه‌گذاران براي در امان ماندن از تاثيرات مخرب تنش‌ها و بحران‌هاي نظير تورم، جنگ ارزها، سقوط ارزش بازار اوراق بهادار، افزايش بدهي‌هاي ملي، جنگ و ... اقدام به سرمايه‌گذاري در طلا مي‌كنند.

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

این مطلب را دوستان بخوانند و هر دیدگاهی را زیر نظر داشته باشند بعد تصمیم به معامله...
برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

استفاده از فرصت‌های سرمایه‌گذاری مناسب و ایجاد ارزش‌افزوده بالاتر در معاملات و فعالیت‌های اقتصادی آرزوی دیرینه همه معامله‌گران است. در هر معامله و فرآیند اقتصادی و سرمایه‌گذاری همواره عوامل متعددی مورد بررسی قرار می‌گیرد که سود و ریسک معامله مهم‌ترین نکات مورد مطالعه است.

به صورت منطقی هر انسانی سعی می‌کند معامله‌ای با حد اکثر سود و حداقل خطر را برای خود طراحی کند و شرایط را به گونه‌ای فراهم آورد که سود مناسب بدون ریسک حاصل آید.

در ادبیات نوین مالی به این گونه افراد آربیتراژگر arbitrageurs می‌گویند. آربیتراژگر فردی است که موقعیت‌های مناسب در بازار‌های مختلف مالی و پولی را به دقت شناسایی کرده و با حرکت در این بازار‌ها فرصت‌های مالی و سودآوری خوبی برای خود فراهم می‌آورد.

وجود آربیتراژ یکی از مهم‌ترین عوامل تعادل در بازار‌های مالی و پولی در کشورها است. این افراد با کنترل سطح سود در در بازارهای‌های مختلف از ایجاد تورم یا حباب در بازارهای مختلف جلوگیری و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در همه بخش‌های اقتصادی را برابر می‌کنند.

فرد آربیتراژگر چند مشخصه دارد که او را از سایر فعالین بازار متمایز می‌کند. مهم‌ترین مشخصه آربیتراژگر حرکت در بازار‌های بدون ریسک است و لذا آربیتراژگرها افرادی قانع هستند و با حداقل سود از بازار‌ها خارج یا به آن وارد می‌شوند.

نکته دوم در آربیتراژگری معامله کردن اعتباری است. آربیتراژ‌ها معمولا از خود سرمایه‌ای نمی‌گذارند و با حرکت بین یک بازار پولی و یک بازار مالی و با کمک گرفتن از بازار‌های ابزار مشتقه موقعیت‌های خود را ایجاد می‌کنند.

طلا به عنوان یکی از مهم‌ترین کالاهای قابل‌معامله و به دلیل سهل المعامله بودن و ارزش بالا و کمیابی سهم بالایی در معاملات و مبادلات اقتصادی در کشورها دارد . نقد شوندگی بالا برای طلا نظر همه فعالان اقتصادی را به خود جلب کرده و لذا طلا به عنوان پایه بسیاری از مبادلات اقتصادی است.

در این مقاله یکی از موقعیت‌های مناسب سرمایه گذاری برای یک آربیتراژ در بازار‌های واقعی ایران را مورد بررسی قرار می‌دهیم. هدف از این بررسی نشان دادن وجود فرصت‌های سودگیری از بازار‌ها بدون داشتن سرمایه و بدون ریسک است. بدیهی است مورد بررسی شده یکی از هزاران روش کسب درآمد از بازار‌های مالی و پولی است.

اطلاعات مورد استفاده در این محاسبات اطلاعات واقعی روز پنج‌شنبه 10/9/1390 است.
• قیمت هرسکه نقدی در بازار تهران برای بسته‌های 100 تایی برابر 612 هزار تومان بوده است .
• قیمت میانگین معاملات آتی برای تحویل در تاریخ 30/12/1390 برابر 713240 تومان است .
• وجه تضمین سکه در بورس کالا هفتصد هزار ریال برای هر سکه است.
• نرخ سود بانکی برای گرفتن وام از بانک‌های کشور 22 درصد است و در این میزان نرخ بهره می‌توان به راحتی از بانک‌ها وام در یافت کرد.

فرض کنید فردی می‌خواهد سود کسب کند. این فرد می‌تواند به روش زیر عمل کند:

1. به بانک مراجعه کند و با گذاردن وثیقه یا هر روش دیگری از بانک وام بگیرد.
2. به بازار طلا رفته و معادل پول خود از بازار سکه بهار آزادی خریداری کند.
3. با مراجعه به بورس سکه‌های خود را در بازار آتی برای تحویل در اسفند ماه بفروشد.
4. در تاریخ سرسید سکه‌ها را به بورس تحویل دهد و وجه آن را دریافت کند.
5. پول دریافت شده از فروش سکه را به بانک داده ووام خود را تسویه کند.

برای راحتی محاسبه فرض می‌کنیم فرد سرمایه‌گذار توانایی معامله یک بسته سکه به اندازه 100 سکه را دارد. با توجه به نوع معاملات سکه آتی در بورس کالا 100 سکه معادل 10 قرارداد می‌شود و لذا فرد در معامله 10 قرارداد وارد خواهد شد.

با توجه به اینکه قیمت سکه 612 هزار تومان است پس سرمایه لازم برای خرید 100 سکه از بازار طلا61,200,000 تومان است.

فرد سکه‌های خریداری شده را نزد خود نگهداری می‌کند و با واریز 7 میلیون تومان به حساب بانکی خود به عنوان وجه تضمین100 سکه را در بازار و برای تحویل در پایان اسفند ماه می‌فروشد.

لذا کل سرمایه مورد نیاز برای این اقدام به صورت زیر است:
سرمایه مورد نیاز = بهای سکه خریداری شده + وجه تضمین فروش آتی برای اسفند ماه
68,200,000=61,200,000+7,000,000

چون فرد خود سرمایه ای ندارد لذا کل این مبلغ را به صورت وام 4 ماهه از بانک بانرخ سود 22 درصد دریافت کرده است. سود وام بانکی فرد بر اساس نحوه محاسبات سود در بانک‌های ایران به صورت زیر است .

مقدار سود بانکی = اصل وام نرخ بهره مدت زمان نگهداری وام اصل مبلغ وام برابر کل سرمایه مورد نیاز 68,200,000 تومان و مدت نگهداری پول 4 ماه است که معادل یک سوم سال است نرخ سود وام هم 22 درصد است لذا مقدار سود بانکی به صورت زیر است.
4,996,000 = 68,200,000 22درصد33/0

بنابراین فرد باید در پایان اسفند ماه مبلغ 73،196،000 تومان برابر اصل وام و سود آن به بانک برگرداند.
با توجه به اینکه سکه‌ها برای اسفند ماه به قیمت 713240 تومان فروخته شده است لذا پول 100 سکه در اسفند ماه 71,324,000 تومان خواهد شد و وجه تضمین بابت فروش آتی اسفند ماه نیز آزاد شده و به فرد برگردانده می‌شود لذا کل پولی که فرد در پایان اسفند دریافت می‌کند 78,324,000 تومان خواهد شد.
سود فرد برابر کل پول دریافت شده منهای پول پرداخت شده به بانک است.

سود معامله = اصل و بهره پرداخت شده به بانک _ کل پول دریافت شده از فروش سکه‌ها
5,128,000 =73,196,000 -78,324,000
هزینه‌های معاملات و کارگزاری و هزینه کارشناسی برای تحویل سکه‌ها در مجموع حدود 80 هزار تومان است.

مشاهده می‌شود فرد در این فرآیند کاری سود تضمین شده حدود 5 میلیون تومان برای معامله 100 سکه در دوره 4 ماهه کسب کرده است.

بدیهی است در صورتی که فرد با استفاده از سرمایه خود اقدام به معاملات کند سود بانکی نیز پرداخت نمی‌شود و سود معاملاتی معامله‌گر حدود 10 میلیون تومان در چهار ماه خواهد شد. فرصت‌های مالی و سرمایه‌گذاری متعددی در ابزار‌های مالی و بورس ایران وجود دارد که برای شرایط مختلف قابل استفاده است.

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه

به کسب سود از طریق اختلاف قیمت در دو بازار مختلف آربیتراژ می گویند. به عبارت دیگر آربیتراژ روشی است که در آن سرمایه‌گذار از تفاوت‌های قیمت سکه قابل دادوستد در دو بازار سود می‌برد. او سکه را در بازاری که قیمت پایین‌تر است، خریداری می‌کند و بی‌درنگ در بازاری که قیمت بالاتر است، می‌فروشد. یکپارچگی بازار های مالی امکان آربیتراژ به علت اختلاف در مکان بازار را تقریبا به صفر رسانده است.ولی در بازار آتی سکه این فرصت وجود دارد 
 اما اختلاف به علت تفاوت در زمان، فرصت آربیتراژی را برای هم بازارهای مالی و کالایی از طریق قرارداد آتی ایجاد می کند.
 آربیتراژ در بازار آتی سکه زمانی اتفاق می افتد که فرد با حذف ریسک نوسانات قیمت در طول زمان سکه  را در یک بازار (نقد و آتی) خریده و در بازار دیگر به فروش برساند.
 • قیمت های بازار آتی بالاتر از نقد باشد: آربیتراژگر می تواند سکه را در بازار نقد خریده و به طور همزمان در بازار آتی با قیمت مشخص به فروش برساند.

یک نمونه را که در قرارداد آبان شاهد آن بودیم سکه در بازار آتی ۵۶۷ هزار تومان بود ولی در بازار نقد ۵۶۸ هزار تومان " معامله گرانی که هدفشان نگه داشتن سکه به هر دلیلی بود سکه فیزیکی خود را به قیمت ۵۶۸ هزار تومان در بازار نقد فروختند و همزمان با فروش سکه در بازار نقدی " در بازار آتی به صورت تلفنی دستور خرید روی قیمت ۵۶۷ هزار تومان دادند آنقدر این عمل صورت گرفت تا کم کم قیمت قرارداد آتی از نقدی فاصله گرفت " لازم است بگویم قرارداد آتی تحویل آبان هنوز در ماه مهر ماه بودیم که به زیر قیمت نقدی رسیده بود انتظارات آتی برخی معامله گران و ترس از ریزش شدید سکه در بازار نقدی باعث شده بود که قیمت آتی با اینکه ۴۵ روز تا سررسیدش باقی مانده بود به زیر قیمت نقدی برسد .

بعد از تکرار این عمل فروش در بازار نقدی و خرید در بازار آتی اول آبان ماه ۲۶ هزار تومان سکه از بازار نقدی بالاتر بود ۵۹۳ هزار تومان قرارداد آبان قیمت داشت و در بازار نقد سکه ۵۶۷ هزار تومان "

حال امروز سکه در بازار نقد ۶۲۲ هزار تومان می باشد و قرارداد آتی دی ماه حدود ۶۷۰ هزار تومان می باشد .

اختلاف ۴۸هزار تومانی بین بازار آتی و بازار نقدی سکه " حال آربیترژگر از بازار نقدی که سکه پایین تر است سکه را به قیمت ۶۲۲ هزار تومان می خرد و در بازار آتی ۶۷۰ هزار تومان می فروشد و تا سررسیذ قرارداد آنقدر این عمل تکرار می شود تا این ۲ به هم برسند .

به دلیل رشد شدید قیمت دلار و تاثیر آن بر سکه آربیترژ گران ترس این را دارند که سکه در بازار نقدی با رشد سریعی به آتی نزدیک شود به همین دلیل بعضی از این دوستان سکه خود را نگه می دارند و با نشانه ای از دلار و یا ایستادن قیمت سکه بازار نقدی یا شروع به کاهشی شدن " اقدام به فروش قرارداد دی ماه می کنند .

البته این ریسک را دارند با گذر هر روز و فرض بر ثابت ماندن قیمت سکه بازار نقدی ۱۰۰۰ تومان از قیمت سکه دی ماه بیفتد و زمان در قیمت آتی سکه خیلی مهم است .

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه

 آربیتراژ عبارت است از فرصت دستیابی به سود بدون ریسک ، از طریق ورود همزمان در دو یا چند بازار ، با یک مثال ساده می خواهیم اشاره ای به مفهوم آربیتراژ داشته باشیم .
برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

خرید سکه در بازار نقدی و فروش در بازار آتی سکه بورس کالا { آربیتراژ}

شنبه هفته گذشته آربیترژ گران سکه از بازار نقدی 567هزار خرید زدند و آتی را بالای 590 آبان فروش زدند

اونس هفته گذشته 1640 دلار "نقدی 567 "آتی آبان 588 تا 594 نوسان
امروز اونس 1743 دلار" نقدی بالای582 هزار " آتی آبان 596هزار
رشد آتی چه مقدار بوده؟ رشد نقدی !
آربیتراژگر سکه روی سوداست.حالااگرنظر به رشد سریع نقدی باشد می توان آتی را با زیان کم جا رفت و نقدی رابعدازرشد موردانتظار باز آربیتراژ کرد"درغیراینصورت آربیتراژ راهمراهی کند
برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه

يکي از مهمترين ويژگي هاي قرارداد آتي قابليت  خروج از قرارداد  است در صورتي که خريدار يا فروشنده  پس از  مدت زماني بر اساس سير قيمتها  تمايل به ماندن  در قرارداد نداشته باشند  ،  مي توانند از طريق موقعيتي بر  عکس موقيعيت خود اقدام و از قرارداد خارج شود .  مثال :

- چنانچه فردي يک قرارداد آتي 10 تن مس کاتد  خريد نموده با فروش  آن مي تواند از قرارداد آتي خارج شود .

- و چنانچه فردي که 10 تن مس کاتد  فروخته با خريد يک قرارداد مشابه مي تواند از قرارداد آتي خارج شود .

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب

تعريف قرارداد آتي ( قرارداد آتي چيست؟)  

قرارداد آتي  يا فيوچر : قراردادي که در آن خريدار و فروشنده توافق مي کنند ، مقدار معيني از کالاي مشخص را با کيفيت  مشخص  ، قيمت  معلوم  ،  در زمان  و  مکان مشخص معامله کنند.

برچسب‌ها: سکه, فیوچرز سکه, دلار, بورس کالا, آربیتراژ سکه
ادامه مطلب